El CEIP Portugal se encuentra situado en el barrio de Argüelles, muy próximo al Parque del Oeste, en el distrito de Moncloa-Aravaca.
El espacio sobre el que, en la actualidad, se asienta el Parque del Oeste y las calles adyacentes aparece en los planos de Madrid desde el siglo XVII.
La mayor parte de la zona estaba dedicada a la producción agrícola, que después se vendía con facilidad en la ciudad. Algunas de las huertas existentes en la zona disponían de casa-palacio que ocupaba la nobleza como casa de campo. Este es el caso de la huerta de la Florida, próxima al Palacio Real.
Durante el siglo XIX fueron muchas las transformaciones que se produjeron en esta zona: las guerras napoleónicas afectaron a las construcciones y a las huertas, quedando destruidas todas las edificaciones y jardines. Es precisamente en la Montaña de Príncipe Pío donde Goya sitúa el escenario de su famoso cuadro «Los fusilamientos del dos de mayo».
A mediados del mismo siglo, en los altos de dicha montaña, se comenzó a construir el Cuartel de la Montaña, destinado al cuerpo de Infantería.
Actualmente lo ocupan los jardines del Templo de Debod.
En la parte del río Manzanares, la novedad más importante es la construcción de la estación del Norte, nudo de comunicaciones entre Madrid y la zona norte de España. A comienzos del siglo XXI este espacio se reestructuró transformando la estación, ya en desuso, en una zona de ocio, comercial y de viviendas con el nombre de la antigua estación, Príncipe Pío.
Un aspecto importante a destacar y que va a marcar el desarrollo de esta zona, es el ensanche planeado por Carles María de Castro en 1868. En este plan se preveía la construcción del barrio de Argüelles, comenzándose las obras por la zona limitada por las calles de Ferraz, Quintana y Princesa.
A principios del siglo XX está prácticamente configurado el barrio, como se conserva en la actualidad.
Después de la Guerra Civil, el Cuartel de la Montaña queda convertido en un montón de ruinas que pervivieron durante treinta años, hasta que a finales de 1970 se levantó el Templo de Debod, procedente de Egipto y donado por el gobierno de este país a España en agradecimiento a los trabajos realizados por el equipo español de arqueología en el país del Nilo.
La mayoría de las viviendas del barrio datan de comienzos de siglo XX. Sonbloques de unos cinco pisos y existe gran contraste entre unas fincas y otras, ya que algunas, por su ubicación, han adquirido gran valor, como sucede con las calles de la Princesa, Pintor Rosales, Marqués de Urquijo y Quintana, donde existen edificaciones de nueva construcción.